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药易购(300937):西南地区领先的医药流通企业

14 01月
作者:无痕阅盘|分类:股海风云|标签:药品 医药 药易购 四川

药易购(300937):西南地区领先的医药流通企业

个股点评





药易购是一家专注于“院外市场”的医药流通综合服务商。公司以四川省作为主要市场,已经覆盖了省内 80%以上的医药连锁企业、60%以上的单体药店和 40%以上的诊所,并形成 700 余家下级分销商的医药分销体系。公司经营的医药产品数量超过 22,000 个,拥有 1,200 多家制药企业 7,100 余个医药品种的 全国或区域代理、经销资格。为了向数量众多的终端客户提供高效及时的药品配送,同时适应客户采购频次高、单次采购量小的特点,自建了 2.8 万平方米仓储物流基地,并 在其中设计了国内领先的零货分拣系统和设备,大大提升了零散货物分拣效率;配备了 81 辆专业配送车辆,在主营业务区域内各开通了 11 条直配干线,配送主支线路 100 余条,覆盖区域内大部分终端客户。公司已成为西南地区领先的医药流通企业。2019 年度公司在四川省院外市场医药流通行业市场占有率约6.15%。


2020 年 1-9 月,公司实现营业收入为202,389.04万元,同比增长24.62%;归属于母公司股东的净利润为 3,241.83万元,同比增长15.64%;扣除非经常性损 益后归属于母公司股东的净利润为3,021.53万元,同比增长11.11%。


2020年全年,公司预计营业收入为280,000.00万元-290,000.00万元,同比增 长22.30%-26.67%;归属于母公司所有者的净利润为6,200.00万元-6,600.00万元, 同比变动幅度为-4.12%至2.07%;扣除非经常损益后归属于母公司所有者的净利润为 6,000.00万元-6,400.00万元,同比变动幅度为-4.22%-2.16%。







主营业务




合纵药易购是一家专注于“院外市场”的医药流通综合服务商。公司通过创 新的互联网及大数据技术、高效的仓储及物流系统、完善的品类管理以及全方位、 多层次的服务体系等,逐步减少院外市场中间流通环节,为广大的社区医药终端 和基层医疗机构提供便捷、高效、低成本的医药流通服务。

药易购(300937):西南地区领先的医药流通企业







行业地位




经过多年积累,公司建设了一张广域的终端覆盖网,打造了一个强大的院外 市场医药销售体系,在区域性的院外市场尤其是四川省形成了一定的优势竞争地 位。截至 2020 年 6 月末,公司与 58,000 余家医药终端建立首营企业档案,客户 分布遍及全国除港澳台之外的 31 个省、市、自治区,其中覆盖了四川省 80%以上的医药连锁企业、60%以上的单体药店和 40%以上的诊所,并形成 700 余家下 级分销商的医药分销体系。


根据商务部《2018 年药品流通行业运行统计分析报告》中药品批发企业百 强排名,合纵药易购位列第 69 名,2019 年的排名进一步提升至第 63 名。在 2018 年医药电商企业(B2B)销售额排序中,合纵药易购位列第 10 名,高于第 13 名 的四川科伦医药贸易有限公司,位列四川省第一名。


根据商务部《药品流通行业运行分析报告》和中国医药工业信息中心《中国 健康产业蓝皮书 2019 版》整理,2019 年度四川省院外市场医药流通行业市场规 模约 370 亿元,公司实现主营业务收入 22.77 亿元,市场占有率约 6.15%。







竞争优势





1
持续快速发展的医药电商

医药电商是药品流通行业拓展销售渠道,丰富销售手段的重要渠道。目前我 国医药电商市场处于快速地发展阶段。合纵药易购自建的 B2B 电商平台,目前 注册用户数量超过 71,000 家,经营的药品品种约 22,000 种。2017-2019 年度,公 司电子商务平台注册用户数量和周活跃用户数量的年均复合增长率分别为 40.98%、45.33%;电子商务业务收入从 2017 年的 5.03 亿增长到 2019 年的 11.33 亿,年均复合增长率为 50.08%;其中每年“119 医药电商狂欢节”单日成交金额 从 2017 年的 5,107 万增长至 2019 年的 1.5382 亿,各项指标均呈显出持续快速增 长的趋势。药易购电商平台自成立以来先后获得了包括“最具影响力医药电商品 牌”、“最具投资价值医药电商企业”等多个行业奖项,获得了广泛好评。


2
高效的物流配送体系与信息化管理系统

快捷、高效、低成本运营的物流配送网络是衡量医药流通行业企业运营效率 的重要指标之一。2019 年之前,公司设置了符合各类药品贮存要求的阴凉库、 冷库及常温库,储存面积超过 26,000 平方米,2019 年 3 月公司启用自建仓库, 配置了高位货架,存储能力大幅提升;自建专业运输车队,建立高效灵活的配送 机制,以核心城市成都作为物流配送中心,形成了覆盖全川的自有物流配送能力。公司配置了高效的信息管理系统,覆盖了采购、运输、仓储、配送、客户管理等多个环节,实现了药品信息流、实物流、资金流的统一。公司通过对信息化平台 进行持续改进,进一步加强了仓库管理,合理控制药品储存规模、提高仓储利用 效率、降低经营成本,使得运营效率进一步提高。在提高公司的信息化管理水平 的同时为客户提供准时、高效的服务。


3
品种资源及上下游渠道优势

经过多年的积累,公司已建立起完善的医药品种体系。报告期内,公司取得 1,200 多家制药企业 7,100 余个医药品种的全国或区域代理、经销资格,成为 700 多家制药企业 4,000 余个品种的指定二级分销商,此外还与近 700 家医药商业企 业建立业务合作关系。目前公司经营的医药类产品数量超过 22,000 个,覆盖西 药、中成药、中药饮片、食品和保健食品、医疗器械及非药品等多个类别,能有 效满足院外医药终端常见病患的药品采购需求,为终端客户在本公司进行一站式 采购奠定了基础,丰富完善的品种覆盖成为公司提升终端客户黏性及单客采购量 的重要手段。 


公司目前以四川省作为主要市场,已经覆盖了省内 80%以上的医药连锁企 业、60%以上的单体药店和 40%以上的诊所,并形成 700 余家下级分销商的医药 分销体系。


4
领先的行业地位与良好的品牌形象

公司是药品流通行业中的区域龙头企业,在区域市场具有领先的行业地位。2018 年,公司实现营业收入 20.24 亿元,位列我国药品批发企业百强第 69 名, 2019 年进一步提升至第 63 名。经过多年的积累,公司与全国各大厂商、经营公 司、医疗机构等建立了稳定和谐的合作关系,通过多年的经营获得广大客户与供 应商的广泛好评,并树立了良好的品牌形象。公司领先的行业地位,以及树立的 良好品牌形象使得公司能够不断发展合作伙伴、扩大经营规模、提升行业影响力, 夯实了公司持续发展的坚实基础。







竞争对手




目前,A 股共有 20 余家医药流通类上市公司,以及港股上市公司中两家医 药流通龙头企业国药控股和华润医药,该等上市公司的业务范围主要集中于商 业分销和医院配送,尚无任何一家上市公司专门或主要聚焦于院外市场的流通 业务。

药易购(300937):西南地区领先的医药流通企业





募集资金运用方案




药易购(300937):西南地区领先的医药流通企业







业绩报告




药易购(300937):西南地区领先的医药流通企业

2020 年 1-9 月,公司实现营业收入为202,389.04万元,同比增长24.62%;归属于母公司股东的净利润为 3,241.83万元,同比增长15.64%;扣除非经常性损 益后归属于母公司股东的净利润为3,021.53万元,同比增长11.11%。


2020年全年,公司预计营业收入为280,000.00万元-290,000.00万元,同比增 长22.30%-26.67%;归属于母公司所有者的净利润为6,200.00万元-6,600.00万元, 同比变动幅度为-4.12%至2.07%;扣除非经常损益后归属于母公司所有者的净利润为 6,000.00万元-6,400.00万元,同比变动幅度为-4.22%-2.16%。







主要客户




药易购(300937):西南地区领先的医药流通企业







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